La clôture à Paris

jeudi 2 novembre 2006 17:15 (Cercle Finance) - Cette journée de jeudi n'a apporté que des déceptions et le recul de -1% (en moyenne et -1,1% à Paris) des places européennes ne semble pas cher payé.
Les mauvaises nouvelles, du point de vue macro-économique, déferlent à jet continu depuis 48H... mais les indices US sont paradoxalement ceux qui résistent le mieux en cette fin d'après-midi (le Dow Jones fléchit modestement de -0,3% et le Nasdaq de -0,1% seulement).
Les mauvaises nouvelles, du point de vue macro-économique, déferlent à jet continu depuis 48H... mais les indices US sont paradoxalement ceux qui résistent le mieux en cette fin d'après-midi (le Dow Jones fléchit modestement de -0,3% et le Nasdaq de -0,1% seulement).
Pourtant les signes de dégradation de la conjoncture -auxquelles les valeurs de "croissance" sont particulièrement sensibles se multiplient aux USA: la productivité a stagné au 3ème trimestre (contre une hausse révisée de 1,2% au 2e trimestre... alors que les analystes s'attendaient à une progression de +1,1%).
Les commandes à l'industrie rebondissent de +2,1% mais l'embellie n'est qu'apparente: hors "transports" (et secteur aéronautique), les commandes chutent de -2,4%.
Sur le front de l'emploi, double désillusion avec une forte hausse de +18.000 demandeurs d'emplois en données hebdomadaires... tandis que les coûts salariaux grimpent de +3,8% au 3ème trimestre (en rythme annuel).
Pour ne rien arranger, la Banque centrale européenne (BCE) qui a décidé sans surprise de maintenir inchangés son taux directeur, maintient un ton très dur au sujet des pressions inflationnistes sous jacentes associées à une progression trop rapide de la masse monétaire: le taux "repo" devrait être porté à 3,5 % dès le mois prochain... et peut être 3,75% dès janvier alors que la croissance est jugée "supérieure" au potentiel induit par une politique monétaire qui se voudrait plus restrictive.
En Europe, l'indice IDA des directeurs d'achats est ressorti en hausse de 0,4 point, à 57 en octobre contre 56,6 en septembre. Il se maintient au-dessus du seuil des 50 points, signe d'une amélioration de l'environnement économique des entreprises, pour le seizième mois consécutif. L'indice IDA pour la France s'est également amélioré, passant en un mois de 56 à 56,3.
Sur le front des "trimestriels", l'actualité demeure réduite, beaucoup d'entreprises ayant opté pour un week-end prolongé de Toussaint. Vinci, Publicis et les AGF publieront cependant leurs chiffres d'activité ce soir après la clôture.
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