Warrants : ALSTOM
Ces derniers temps, ALSTOM a la cote auprès des analystes. En effet, à l’instar de Morgan Stanley,
CM-CIC ou encore UBS, de nombreux brokers ont relevé leur objectif. Tout d’abord, ces derniers
anticipent une hausse de la marge de la branche énergie ce qui relève la valorisation du groupe
d’environ 8%. De plus, l’éventuelle acquisition d’Areva devrait faire croître les estimations de
bénéfices par action d’une dizaine de pourcents avec le mode de financement adéquat pour
l’opération. Ainsi à long terme, la valeur de l’entreprise pourrait atteindre les 70 euros par action si
les objectifs de marges et les prévisions de commandes étaient conformes aux attentes du
management. A ce sujet, ALSTOM a signé deux contrats dernièrement : le premier concerne
l’installation de trams à Dijon et à Brest pour un montant de 100 millions d’euros et le deuxième
concerne la mise en place d’un système de contrôle des rames de métro à Bengalore (Inde) pour un
montant de 57 millions d’euros.
Graphiquement, les cours ont repris un trend haussier depuis leurs plus bas de novembre 2008
ainsi ils ont enfin dépassé leur moyenne mobile à 50 semaines ce qui valide la reprise de long
terme. En données journalières, la valeur a récemment dépassé le niveau moyen terme des 50.30
EUR et a effectué un pull back sur ce niveau. Sachant que la moyenne mobile a bien joué son rôle
de soutien jusqu’alors, le titre bénéficie d’une bonne assise pour franchir les 52.75 EUR et
enregistrer une nouvelle jambe de hausse.
Dans ce contexte, on pourra initier des positions acheteuses dès maintenant avec un stop de
protection vers 50 EUR. Les 52.75 EUR seront alors en ligne de mire mais nous viserons surtout les
60 EUR à moyen terme.
Opinion : Positive avec comme objectif 60,00.
Warrants : Call 12/09 Strike 55,00 (ex. 1683B, 0075S)
Warrants : Call 12/09 Strike 55,00 (ex. 1683B, 0075S)
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