Warrants : CARREFOUR
Dans une étude consacrée au secteur, Moody’s souligne que les distributeurs européens ont fait
preuve d’une bonne résistance dans un contexte difficile. Du fait de perspectives plus clémentes
pour l’économie de la zone Euro en 2010, l’agence de notation estime que le futur du secteur
pourrait se stabiliser.
Au cours du premier semestre, CARREFOUR, le numéro deux mondial du secteur a vu ses
comptes virer au rouge. Le groupe a accusé une perte nette de 58 millions d'euros au premier
semestre, contre un bénéfice net de 744 millions un an plus tôt, en raison de charges
récurrents de 2,1 milliards d'euros d'ici à 2012. Il a par ailleurs confirmé ses objectifs pour
l'ensemble de l'année dont un résultat opérationnel avant éléments non courants compris entre 2,7
millards et 2,8 milliards d'euros.
Techniquement, après une véritable hémorragie en 2008, la tendance s’améliore; CARREFOUR a
renoué avec ses moyennes à 20 et 50 semaines et a corrigé 50% de la chute de 2008/2009. A
l’approche des 33 EUR, le titre se montre hésitant : cette zone de résistance (ancien support de
long terme) est renforcée par un premier retracement de la chute de 2008. Après la récente vague
36,8/37 EUR.
A plus court terme, cette hésitation se traduit par la formation d’un bandeau de consolidation entre
le manque de consensus sur ce dossier.
Deux stratégies sont possibles sur cette valeur. Dans une optique de moyen/long terme, le retour
EUR (base du gap ouvert en juin dernier). On surveille ensuite le titre à l’approche des 33,50 EUR
pour renforcer ses positions en cas de signal hebdomadaire.
Opinion : Positive avec comme objectif 33,49.
Warrants : Call 12/09 Strike 30,00 (ex. 3538T, 1085Z)
Warrants : Call 12/09 Strike 30,00 (ex. 3538T, 1085Z)
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