Le point à mi-séance
 | mardi 16 mai 2006 12:38 (Cercle Finance) - Un statu quo presque parfait se dessine à mi-séance à la Bourse de Paris avec un nombre équivalent de titres à la hausse ou à la baisse et un CAC40 qui oscille dans un canal de + ou -0,2% par rapport à un cours pivot de 5.065Pts. Si les rachats à bon compte ne parviennent pas à s'imposer, le marché parisien pourrait enregistrer une cinquième séance consécutive de baisse (le CAC40 pourrait alors accumuler une perte supérieure aux 5% perdus depuis le zénith des 5.329Pts du 11 mai en matinée). En ce qui concerne les valeurs "petites et moyenne", ce sera certainement une nouvelle journée de purge: le SBF-80 recule en effet de -1,35% supplémentaires. Un des paradoxes de cette journée, c'est que les indices pan-européens affichent +0,08% alors que toutes les places du Vieux Continent -excepté Paris qui grappille +0,05%- sont en repli (les scores s'étagent entre -0,05% à Madrid et Londres, -0,12% à Amsterdam puis -0,3% à Francfort ou Milan. La chute verticale du baromètre "ZEW" du moral des milieux d'affaires en Allemagne (il plonge de 62,7 vers 50Pts en un mois !) ne provoque pas de fortes réactions sur l'indice DAX mais elle invite les investisseurs à s'interroger sur les effets négatifs de la chute du Dollar entre 1,2150 et 1,2950 en l'espace d'un mois. Symétriquement, la timide reprise de Wall Street hier soir n'est pas jugée suffisante pour restaurer la confiance des investisseurs, dans un contexte toujours marqué par la faiblesse du dollar (inchangé à 1,2805/E) et la rechute des prix des matières premières (le baril de pétrole se négocie autour de 69,3$ sur le NYMEX). "Les grosses capitalisations sensibles au dollar se sont bien comportées mais Wall Street ayant dû faire face à un grand nombre de signaux contradictoires", souligne un stratège. "Le décrochage des cours des matières premières et le niveau du dollar ont conduit les investisseurs à se porter sur des multinationales de la trempe de Johnson & Johnson, Altria, American International Group (AIG) et Procter & Gamble", ajoute-t-il. Le petit rebond des valeurs bancaires (alors que les taux se détendent) et des achats de valeurs défensives (comme les pharmaceutiques) permettent à l'Euro-Stoxx de se maintenir à flot ce midi. En revanche, le compartiment des produits de base (-2,4%) et de l'énergie (-0,5%) signent les pire performances ce mardi (avec de nouveaux dégagements appuyés sur Rio Tinto, Anglo-American, Vallourec, BHP Billiton...). En tant que groupe très exposé à une décrue de la monnaie américaine, EADS dévisse de 2,3% après une ouverture positive, après la publication d'un résultat en hausse de 26%M au premier trimestre et la confirmation de ses prévisions pour l'exercice 2006. Les volumes d'échanges nettement moins étoffés que la veille (de près de un tiers à 12H30) indiquent que les opérateurs limitent leurs initiatives à 2 heures de la parution des chiffres US relatifs aux prix à la production et à l'activité dans le secteur immobilier au mois d'avril. La production industrielle (toujours à 14H30) sera aussi un élément potentiellement décisif dans l'anticipation des futures décisions de la FED en matière de politique monétaire. |
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