Warrants : BOUYGUES
Lors de sa publication du troisième trimestre 2009, BOUYGUES a fait état d’un résultat net en recul
de 5% à 477 millions d’euros contre 501 millions l’année dernière sur la même période. Néanmoins,
ces chiffres ont été bien accueillis par les spécialistes qui tablaient en moyenne sur un résultat net
de 430 millions d’euros. Malgré une baisse de 4% de son chiffre d’affaires, le groupe a confirmé
viser un CA 2009 de 31.15 milliards d’euros.
On notera que BOUYGUES a accru récemment sa participation dans ALSTOM ce qui a été salué
par les investisseurs. De plus, même si la branche Construction connaît quelques difficultés à cause
de la conjoncture, elle fait preuve d’une bonne résistance par rapport à ses concurrents et les autres
activités de la société ont compensé ce recul. On remarquera enfin que les brokers sont positifs sur
la valeur avec un consensus Reuters à 41.40 EUR.
Graphiquement, la tendance de fond est haussière même si les cours sont momentanément
bloqués par leur moyenne mobile à 100 semaines. En données journalières, le titre n’a pas
bénéficié pleinement du vigoureux rebond des marchés boursiers de cette année et pourrait
bénéficier d’un effet de rattrapage technique. En attendant la tendance à court et moyen terme est
neutre depuis plusieurs semaines, mais la moyenne mobile à 100 jours arrive en renfort et il se
pourrait que cette MM matérialisée par le support des 33.95 EUR serve de point de départ à une
nouvelle impulsion haussière.
Dans ce contexte, les plus agressifs pourront initier des positions acheteuses dès maintenant avec
un stop de protection vers 33 EUR. Les objectifs seront alors 37.40 EUR dans un premier temps
puis 40 EUR.
Opinion : Positive avec comme objectif 40,00.
Warrants : Call 03/10 Strike 40,00 (ex. 1074Z, F784B)
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