Warrants : NEXANS
NEXANS a publié un chiffre d’affaires en recul de 25% à périmètre comparable au titre du troisième
trimestre 2009 à 1.27 milliards d’euros ; une baisse d’activité imputable à la performance de son
activité câble du troisième trimestre 2008 particulièrement bonne. Malgré tout, le groupe maintient
sa prévision de taux de marge opérationnel à 6% tout en tablant sur un repli de près de 15% de son
activité câble. Désormais, c’est sur sa capacité à générer du cash et le montant de ses réductions
de coûts que l'attention des analystes se portera. De plus, on ajoutera que compte tenu de la
récente correction du titre, NEXANS offre désormais des niveaux de valorisation intéressant ; par
conséquent de nombreux brokers sont devenus positifs sur la valeur avec des objectifs proches des
60 EUR à l’image de Goldman Sachs.
Graphiquement, les cours évoluent au-dessus des moyennes mobiles à 20 et 50 semaines qui se
redressent ; la tendance est donc haussière. On notera tout de même que le titre a échoué au
contact de l’oblique baissière passant par les plus hauts historiques (en bleu sur le graphique). Le
franchissement de cette oblique pourrait alors servir de catalyseur à une nouvelle impulsion
haussière.
En données journalières, la valeur évolue en tendance neutre depuis le mois de septembre et a
rebondi à deux reprises sur le support des 48.25 EUR dessinant un double-bottom (figure chartiste
de retournement haussier). Les cours semblent bien réagir et pourraient opérer un retour vers les
plus hauts annuels. Dernier bastion canalisant la hausse, la résistance des 53.30 EUR,
correspondant à la résistance de court terme, la moyenne mobile à 50 jours, et l’oblique baissière
dont nous avons parlé plus haut.
Dans ce contexte, on attendra le dépassement des 53.30 EUR accompagné de volumes et d'une
augmentation de la volatilité en clôture journalière pour initier des positions acheteuses avec un stop
de protection vers 51 EUR. On aura alors les 59.30 EUR en ligne de mire.
Opinion : Positive avec comme objectif 59,30.
Warrants : Call 03/10 Strike 60,00 (ex. 3178Z)
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