WArrants: ACCOR

Le groupe hôtelier a annoncé en début de semaine l’ouverture du 800eme hôtel IBIS, en Chine, et confirme son objectif de 1100 hôtels de cette enseigne d’ici 2010. Dernièrement, la direction du groupe a également confirmé ses objectifs de croissance organique annuelle de 8% à 16% jusqu’à 2010. Le titre figure dans la liste des valeurs préférées de Morgan Stanley et globalement, le consensus est à l’achat avec un objectif de cours de 43 EUR. Graphiquement, le titre n’a pas résisté à la chute des marchés ; d’un plus haut annuel à 75,32 EUR en juillet dernier, il s’est effondré sur 24,22 EUR en octobre. Une sanction lourde qui se solde par des excès de survente sur les indicateurs tous horizons confondus.

En données hebdomadaires, les 25 EUR soutiennent la tendance. La valeur dessine sur cette base un fond de retournement en double bottom qui valide la pertinence du support hebdomadaire. La ligne de cou de cette structure graphique se situe à 32 EUR, seuil testé en séance et qui donne lieu à consolidation. Un débordement de ce seuil serait techniquement de bon augure et ouvrirait de nouvelles perspectives de hausse avec en ligne de mire 36 et 36,9 EUR (retracement de 50% de la dernière séquence de baisse et seuil d’inversion de la tendance de fond). Notre premier objectif est atteint. Nous relevons le stop de protection au niveau de la moyenne à 20 jours et renforçons sur signal. Opinion : Positive avec comme objectif 37,00.

Warrant:  CALL 03/09 Strike 35,00 (ex. 3089T, 2179Z,)