Warrants: BOUYGUES

Rebond sur les plus bas annuels

BOUYGUES, groupe diversifié présent dans la construction, la téléphonie mobile et les médias, a vu le cours de son action chuter depuis la publication de ses résultats pour le 3eme trimestre 2008. Or, ceux-ci étaient ressortis supérieurs aux attentes et faisaient état de perspectives encourageantes. Malgré un environnement économique défavorable, les carnets de commandes de l’entreprise « restent finalement bien orientés » selon Natixis qui a maintenu sa recommandation à Achat, avec un objectif de cours de 42 EUR. Le broker estime par ailleurs que la chute du titre est exagérée au regard de l’exposition aux secteurs cycliques (construction et BTP) de l’entreprise qui dispose d’une structure qui lui permet « d’amoindrir les chocs conjoncturels ».

Techniquement, le titre est revenu au contact de la zone des 25 EUR, plus bas annuels. Si la tendance demeure baissière à moyen terme, l’oscillation des cours autour de la moyenne mobile à 20 jours marque une tendance neutre à court terme. Le rebond des cours amorcé au contact de la bande basse de Bollinger permet d’envisager un retour en direction des 28.88 EUR puis des 34.27 EUR, résistance moyen terme et bande haute de Bollinger.

Dans ce contexte, on pourra ouvrir des positions acheteuses sur la valeur avec en ligne de mire les 34.27 EUR. On se prémunira d’un risque de rechute à l’aide d’un stop de protection placé sous les récents plus bas, à 24.25 EUR.Opinion : Positive avec comme objectif 34,27.

Warrant: Call 12/08 Strike 30,00 (Ex.1080C, 2234Z)