Warrants: DANONE
Déclassé par Lehman Brothers en début de mois, le titre DANONE a en revanche les faveurs de JP Morgan qui maintient sa recommandation « surpondérer » avec un objectif de cours à 58 EUR. Techniquement, la rupture des 50 EUR fin juin a définitivement sonné le glas de la hausse. Sortie de son canal haussier de long terme, passée sous ses moyennes mobiles à 20 et 50 semaines, la valeur n’offrait guère d’arguments positifs hormis le support majeur des 50 EUR, seuil de long terme et retracement clé de Fibonacci. La rupture de cet ultime soutien a accéléré la baisse du titre en direction des 41 EUR, des niveaux qui n’avaient plus été revus depuis 2005. Le rebond attendu sur cette base n’a pas fait défaut pour revenir en pull back sur 50 EUR. En l’état actuel, il semble difficile de faire mieux. En données quotidiennes, le pull back escompté en direction des 50 EUR s’est rapidement dessiné sur un gap haussier au-dessus de 46 EUR. Depuis plusieurs semaines, un range s’est développé entre ces deux bornes, marquant l’indécision du titre sous une résistance majeure. Dans le même temps, des signaux baissiers se profilent sur les oscillateurs avec l’apparition d’une divergence baissière. Ces divers éléments techniques laissent envisager une phase d’accumulation/consolidation entre 46 et 50 EUR. La rupture des 46 EUR alourdirait la sanction, probablement vers ses plus bas annuels à 41,5 EUR. Dans une stratégie de trading, le range en cours peut permettre de rapides
Opinion : Négative avec comme objectif 41,50.
Warrant : PUT 12/08 Strike 45,00 et 46,00 (ex. 3709Z, 3189C)
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