Warrants : VALLOUREC
VALLOUREC, leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier (91.8% du chiffre
d’affaires) n’a pas la côte. Après un parcours exemplaire depuis le point bas du marché action en
mars 2009, le titre du spécialiste semble désormais caler.
Simple pause ou fin de la hausse ? Il est trop tôt pour le dire, nous tablons pour l’instant sur la
première option.
Plusieurs facteurs sont à l’origine de la stabilisation du titre : d’une part les propos du président du
groupe qui a indiqué que « le rebond n’est pas encore très net » et que « compte tenu du décalage
entre les commandes et les livraisons, la traduction du ralentissement économique dans nos
comptes est encore devant nous » et d’autre part les dernières analyses des brokers qui font état
d'un consensus à 120 EUR et d'une neutralité à toute épreuve.
Pour conclure, on notera tout de même que tous les analystes sont positifs à long terme et que la
valeur n’a pas tant souffert que cela de ces multiples abaissements de recommandation. En
d’autres termes, et même si les investisseurs sont mitigés à court terme, l’analyse technique
pourrait quant à elle nous donner des réponses sur l’évolution des cours dans les séances à venir.
Graphiquement, en données hebdomadaires, la tendance est haussière, le support de long terme
situé à 96 EUR est protégé par la moyenne mobile à 20 semaines actuellement à 99 EUR, les
indicateurs techniques sont haussiers mais les plus bas de 2008 à 127 EUR ont pour l’instant
bloqué les acheteurs.
teste actuellement sa moyenne mobile à 20 jours. La tendance est donc neutre entre ces deux
bornes.
On notera aussi la présence d’une oblique haussière en bleu sur le graphique sous laquelle l’action
est bloquée. De plus, celle-ci se confond avec le niveau du gap baissier ouvert à 120.2 EUR le 25
septembre dernier. Voici la résistance technique à surveiller de près tel un pivot : si les cours
bloquent sous ce seuil un retour vers 109/110 EUR est à privilégier, si les 120.2 EUR étaient
dépassés dans des volumes conséquents alors la hausse pourrait continuer en direction des 126
EUR voir de nouveaux plus hauts annuels.
En conclusion, on surveillera attentivement la réaction des cours dans la zone de prix actuelle. Des
achats pourraient être effectués si les 120.2 EUR cédaient avec un stop de protection placé
au-dessous des 117 EUR. Au contraire, un retour sous les 116 EUR invaliderait les perspectives
haussières de court terme.
Opinion : Surveiller la sortie du range 116,00 / 120,20.
Warrants : Call 12/09 Strike 120,00 (ex. G455B, 1293Z)
Warrants : Call 12/09 Strike 120,00 (ex. G455B, 1293Z)
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