Warrants : TOTAL
La baisse des stocks d’essence aux Etats-Unis a apaisé les craintes du marché quant à l’excès d’offre,
faisant monter l’or noir sur des plus hauts depuis octobre 2008. L’Agence International de l’Energie a par
ailleurs fait savoir qu’elle relevait ses prévisions en matière de demande de pétrole pour 2010, évoquant
une amélioration des perspectives économiques mondiales.
Un regain d’optimisme, voilà ce que les marchés attendaient et les valeurs du secteur prennent haut la
main le contrôle du palmarès des hausses.
Même TOTAL qui a nettement sous performé le marché (+7,5 %de gain) depuis le début de l’année sort de
sa réserve. D’ailleurs, elle est l’un de ces valeurs qui n’ont pas encore réintégré un trend haussier de long
terme. En effet, au cours des derniers mois, l’évolution du titre s’est résumée sous la résistance des 42
EUR dans une configuration en triangle ascendant, sans réelle activité et avec des indicateurs atones.
C’est le tableau que nous décrivions il y a quelque temps, mais les temps changent….
Les pétrolières sont le thème du moment et TOTAL n’échappe pas au retour en grâce. Celui-ci prend toute
son ampleur avec le dépassement des 42 EUR. Un signal hebdomadaire très prometteur que les chartistes
appelaient depuis de nombreuses semaines et qui se déroule à la faveur d’un net regain d’activité. Voilà
qui devrait relancer la dynamique sur le titre, encore faudra-t-il tenir la cadence imposée, mais le titre y
semble bien préparé.
A court terme, la récente consolidation a eu le mérite de reconduire les indicateurs en zone d’équilibre et
d’assainir une configuration quelque peu surachetée. Les 42 EUR confirmés, on peut se laisser porter par
un regain d’optimisme en visant de nouveaux plus hauts annuels à 45 et 48 EUR.
Ceux qui ont saisi le repli sur 39,50 EUR renforceront leurs positions d’achat au-dessus de 42 EUR tout en
relevant le stop à 40,5 EUR. Pour ceux qui ont manqué le départ, il n’est pas encore trop tard pour mettre
le titre en fond de portefeuille ou même à court terme, pour jouer le thème en vogue.
Opinion : Positive avec comme objectif 47,00.
Warrants : Call 12/09 Strike 45,00 (ex. 1278Z, 6019S)
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