Warrants : SAINT GOBAIN
Malgré des perspectives de rebond de l’activité contrastées, les spécialistes sont positifs sur
SAINT-GOBAIN. En effet, à l’image d’Oddo Securities, beaucoup d’entre eux ont relevé leurs
estimations de cours ainsi que leur recommandation. La hausse des résultats devrait provenir
essentiellement des réductions de coûts. Pourtant l’analyste d’Oddo est particulièrement prudent
dans ses prévisions en visant 41 EUR tandis qu’un scénario « blue sky » amènerait la valorisation à
65 EUR. En guise de confirmation de ces anticipations, le groupe WENDEL a montré sa confiance
dans l’avenir du groupe en passant de 17.5% à 21% des droits de vote de SAINT-GOBAIN sans
demander de contrepartie.
Graphiquement, la reprise de la hausse a été très dynamique passant de 22 EUR à 40 EUR en
l’espace de 3 mois. Les cours évoluent le long d’une oblique de soutien (en bleu sur le graphique)
matérialisée par la moyenne mobile à 20 jours. On peut donc s’attendre à un repli vers cette MM
avant de voir une relance de la hausse vers les plus hauts annuels et même les 44.45 EUR. A
contrario, on surveillera un franchissement de cette oblique par le bas qui serait annonciateur d’une
consolidation vers 33.44 EUR pendant les prochaines séances.
En conclusion, les plus agressifs pourront initier des positions acheteuses vers 36.50 EUR avec un
stop de protection vers 35.50 EUR. On visera alors 39.56 EUR puis 44.45 EUR Les autres
attendront un éventuel repli vers 33.44 EUR pour agir.
Opinion : Positive avec comme objectif 44,45.
Warrants : Call 12/09 Strike 40,00 (ex 0345S, 4872C)
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