Warrants : PUBLICIS

Publié le 14 octobre 2009 par ludoverblog

Publicis mieux armé que ses pairs ? Alors que son concurrent Havas déclarait récemment ne pas

constater de signe clair de reprise, le président du directoire de Publicis, Maurice Lévy se montre

plus optimiste. Lors d’une interview consacrée à Reuters, il a déclaré constater une « petite

amélioration régulière et lente » du marché publicitaire en septembre. Avant de poursuivre : « Nous

n'assisterons à une véritable relance et croissance qu'à partir de la deuxième moitié de l'année

2010 ».

Au cours du premier semestre, le quatrième groupe publicitaire mondial a enregistré un recul

organique de 6,6% de son activité. (contre une baisse de 8,3% pour le numéro un mondial WPP et

de 9,2% pour son concurrent dans l’hexagone Havas).

Publicis tire son épingle du jeu et sa stratégie de croissance séduit les investisseurs. L’acquisition

de l’agence de communication numérique Razorfish à Microsoft a été unanimement saluée par les

analystes qui ont dans leur grande majorité revu à la hausse leurs objectifs de cours. Après

CM-CIC, Goldman Sachs, Fortis, Oddo, Exane BNP Paribas, c’est au tour de HSBC de relever son

objectif, de 28,5 à 33,5 EUR.

Techniquement, après deux années de baisse, le titre a renoué avec une tendance haussière et

s’est offert un aller simple au-delà de sa résistance majeure à 24,50 EUR (retracement de 50% de

sa chute de 2007/2009) et de sa moyenne à 100 semaines. Sur cet horizon, la dynamique est

haussière au-dessus de 24,5 EUR avec une cible majeure à 33 EUR.

titre a récemment plié sous son plus haut annuel à 28,70 EUR mais s’est rapidement repris sur son

support à 26,2 EUR. Les indicateurs sont orientés à la hausse, la volatilité augmente, suggérant

l’amorce d’une nouvelle accélération haussière. Le timing n’est sans doute pas idéal dans la mesure

où le titre aborde sa résistance à 28,57 EUR. On attendra soit un dépassement confirmé de la

résistance soit un pull back sur 27,5 EUR pour renforcer les positions déjà acquises tout en visant

30 et 33 EUR. Le stop de protection est relevé à 26,20 EUR.

Opinion : Positive avec comme objectif 33,00.
Warrants : CALL 12/09 Strike 30,00 (ex. 1753Z)