Warrants : DANONE
Le géant de l’agro-alimentaire a dévoilé ses résultats au titre du premier trimestre. Les ventes ont
été dopées par la forte croissance des ventes en volume, par une politique des prix à la baisse et
par les pays émergents. Au final, le groupe dépasse les attentes et confirme ses perspectives pour
l’exercice 2010, tout en concédant que la conjoncture économique reste difficile. Quant au retrait
des demandes de validation des produits Activia et Actimel auprès de l’EFSA (l’autorité européenne
de sécurité des aliments), elle est perçue comme un soulagement par plusieurs analystes.
Sur les marchés, le titre Danone accuse l’une des plus fortes baisses du SRD. Sanction ou simple
prise de bénéfices ?
Techniquement, le titre est tardivement parvenu à s’extraire d’un canal baissier de long terme et de
ses moyennes mobiles à 20 et 50 semaines, mais il bénéficie désormais d’une solide dynamique
haussière qui admet encore du potentiel d’appréciation à moyen terme.
A plus court terme, le titre s’est attaché à refaire son retard au cours des dernières semaines et
affiche une belle progression depuis un mois. Cette reprise a un revers, celui d’entraîner une
situation de surachat sur tous les horizons de temps. On notera également une divergence baissière
en données quotidiennes qui justifie une possible vague de consolidation.
En conclusion, la tendance est positive, mais accuse des signes d’essoufflement à court terme. Le
titre a atteint notre objectif à 46 EUR et peut légitiment s’accorder une consolidation en direction des
44,5/44,3, voire 43,2 EUR.
Opinion : Positive avec comme objectif 46,00.
Warrants : Call 09/10 Strike 45.00 (ex. 4717Z, 0676S)
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