Warrants : Unibail-Rodamco
Unibail-Rodamco semble avoir repris le chemin de la hausse malgré des inquiétudes concernant la
croissance économique limitant ainsi les perspectives dans le secteur de l’immobilier commercial.
Le groupe franco-néerlandais semble subir les attentes de reprise faible avant 2012, notamment en
Europe continentale où une évaluation négative de l'indexation des loyers en France en 2010 est à
prévoir. Dans le même temps, les spécialistes mentionnent un rapport d'IPF selon lequel le secteur
britannique de l'immobilier commercial devrait poursuivre son redressement cette année (+6%)
avant de voir la valeur de son capital diminuer légèrement en 2011 (-1%) et de remonter calmement
à partir de 2012 (+2%). Les analystes restent positifs sur le titre à l’instar de Crédit Suisse qui relève
son objectif de cours de 165 EUR à 171 EUR.
Graphiquement, en données hebdomadaires, la valeur a retracé près de 38,20 % de sa baisse
d’après crise, les cours ont testé à plusieurs reprises se résistance de long terme de 157.30 EUR.
A plus court terme, la valeur s’inscrit dans un range compris entre 143.60/159.8 EUR depuis
plusieurs mois. Récemment, le titre s’est retourné à la hausse en direction de la résistance de court
terme de 155.60 EUR, après avoir testé le support de moyen terme de 143.60 EUR. Tout
franchissement de ce niveau technique militerait pour un nouveau test des plus hauts à 159.8 EUR.
En conséquence, on pourra se positionner sur le titre avec un objectif court terme de 155,6 EUR,
puis 159,8 EUR. Le stop de protection quant à lui pourra être placé sous la moyenne mobile à 20
jours à 149.30 EUR.
Opinion : Positive avec comme objectif 159,80.
Warrants : Call 06/10 Strike 140,00 (ex. 4883Z)
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