Warrants : CNP Assurances
Après le grand écart de CA Cheuveux il y a un peu plus d’un mois, c’est désormais JPMorgan
Cazenove qui revoit à la hausse ses prévisions sur CNP Assurances, anticipant de « bonnes
surprises » au cours de l’exercice 2010.
Le courtier relève deux catalyseurs potentiels : ses résultats trimestriels (présentés le 12 mai
prochain) et une éventuelle émission obligataire hybride en 2010, qui devrait atténuer les problèmes
de solvabilité de l’assureur.
Voilà qui ravive l’intérêt pour le titre qui regagne du terrain à la faveur d’un retour des volumes
depuis quelques séances.
En données hebdomadaires, la tendance haussière de 2009 a connu un coup d’arrêt au contact des
73,65 EUR ; les cours ont pris appui sur la moyenne mobile à 20 semaines qui joue désormais un
rôle de soutien de la tendance de fond, mais sur cet horizon de temps, la poursuite de la hausse est
suspendue au dépassement des 73,65 EUR.
En données quotidiennes, la hausse est relancée et parfaitement soutenue par les moyennes
mobiles quotidiennes. Récemment les indicateurs ont atteint des niveaux de surachat qui justifient
pleinement la consolidation sous 71 EUR mais ne remettent pas en cause la perspective d’un retour
prochain sous 75 EUR. Nous maintenons donc une stratégie d’achat avec un stop de protection
relevé à 69 EUR. On renforce au-dessus de 75 EUR pour viser un nouveau sommet annuel à 80/82
EUR.
Opinion : Positive avec comme objectif 75,20.
Warrants: Call 09/10 Strike 75,00 (ex. 4923Z)
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