Warrants : AIR France-KLM
Après la publication de ses résultats trimestriels, l'action de la compagnie aérienne française fait
l’objet de prises de bénéfices. Le chiffre d’affaires est ressorti pour le deuxième trimestre à 5.61
milliards d’euros en baisse de 19% par rapport à la même période en 2008. Le directeur général du
groupe a déclaré : "L'incertitude sur le moment et l'intensité de la reprise impose la poursuite des
efforts en matière de maîtrise des coûts". Il ajoute que l’activité d’AIR France-KLM se stabilise et
que le plan de réduction des coûts a donné ses premiers résultats. Le groupe a ainsi diminué sa
perte opérationnelle pour le deuxième trimestre à 47 millions d’euros contre 497 millions au premier
trimestre.
Les brokers sont plutôt positifs sur le dossier. En estimant que « le plus dur est passé » CM-CIC
conserve sa recommandation d’achat avec un objectif de cours à 15 EUR. Il précise que «la
valorisation du titre nous apparaît très attractive». De son côté, Oddo reste à l’achat avec un objectif
de 14.50 EUR tandis que Cheuvreux vise 17 EUR.
Graphiquement, en données hebdomadaires, le titre s’inscrit dans une tendance haussière à l'image
de la moyenne mobile à 20 semaines qui soutient les cours. L’objectif principal dans cette unité de
temps est situé à 12.28 EUR. En cas de dépassement de ce seuil technique on laisserait courir la
position vers de nouveaux records annuels.
En données journalières, la tendance est neutre à l’image de la moyenne mobile à 20 jours. Au
cours des dernières séances les cours ont testé la résistance de court terme, sans réussir à la
dépasser. Si la faiblesse du titre devait perdurer au-dessous des 10.90 EUR alors les 10 EUR
seraient en ligne de mire et conférait un point d'entrée intéressant. Un stop serait alors placé
au-dessous des 9.7 EUR.
Opinion : Surveiller la sortie du range 10,90 / 11,58.
Warrants : Call 03/10 Strike 12.00 (ex. 1975Z, 6669S)
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