Warrants : BOUYGUES

En l’espace de deux semaines, le titre BOUYGUES a été la cible des analystes qui ont revu à la

baisse leur prétention sur ce dossier. Retiré de la liste des valeurs préférées de Goldman Sachs,

dégradé à vendre par S&P equity research, le titre a vu se succéder cinq abaissements d’objectifs

depuis le début du mois. Malgré tout, la cible moyenne du consensus (36,67 EUR) reste supérieure

au cours actuel.

En cause, l’avertissement sur la marge de sa filiale Colas et la menace de pressions dans l'activité

télécoms.

Graphiquement, la dynamique de 2009 a connu un coup d’arrêt et les moyennes mobiles se sont

retournées à la baisse. Le titre qui a longtemps évolué au contact de la résistance d’un canal

haussier hebdomadaire a désormais du mal à se détacher de sa base à 30,65 EUR. C’est d’ailleurs

une droite de support hebdomadaire assez pertinente qui, malgré de multiples assauts, s’impose

depuis plus d’un an.

En données quotidiennes, la tendance est neutre et s’inscrit dans une structure en triangle. Des

volumes modestes, un manque de tendance et un support intermédiaire mis à mal à 31,6 EUR…. le

titre devrait dans ce contexte aller chercher l’appui du soutien qui a su faire ses preuves à 30,65

EUR. On attendra ce niveau technique pour revenir sur le dossier dans l’espoir d’un sursaut vers 33

et 34 EUR, si le contexte de marché le justifie.

Opinion : Surveiller la sortie du range 30,61 / 34,08. 

Warrants : Call 03/11 Strike 36,00 (ex. 1058Z, J994B)