Warrants : MAUREL & PROM

Alors qu’il manquait d’entrain depuis quelque temps, le titre MAUREL s’anime après l’annonce du

succès du puits OMOC-N-301 au Gabon. Après quelques échecs d’exploration – le titre avait

décroché après l’annonce de l’abandon du puits M’Bafou au Congo en début d’année- La junior

française du pétrole renoue avec le succès. Au premier semestre, le groupe a enregistré une

hausse de 68% de son chiffre d’affaires, essentiellement tirée par le Gabon qui est devenu sa

première source de revenus.

Cette annonce est saluée sur les marchés par un regain de volume. Le titre ouvre sur un gap

d’échappement au-dessus de sa moyenne à 20 jours. Aurel BGC salue ce succès « qui devrait offrir

au groupe de nouvelles perspectives » ; le courtier maintient sa recommandation « acheter »

assortie d'un objectif de cours de 13 euros. De son côté, Deutsche Bank relève sa recommandation

de conserver à acheter (objectif 11,20 EUR) jugeant le titre « intéressant car nettement

sous-valorisé par rapport aux autres valeurs du secteur ».

En données hebdomadaires, la tendance est baissière et le titre a atteint un plancher depuis mars

2009 à 8,50 EUR, soit la base d’un canal baissier hebdomadaire. Aux niveaux actuels, les

indicateurs se reprennent dessinant à moyen terme une divergence haussière.

A plus court terme, la reprise du titre est suspendue au dépassement des 10 EUR. Cette résistance

fait obstacle depuis mai dernier et renvoie systématiquement les cours sur la base des 9 EUR.

L’annonce du succès du puits OMOC-N-301 pourrait donc être l’argument d’un scénario haussier

qui verrait les cours s’extraire de cette zone de résistance pour partir à l’assaut des 10,80 et 12,90

EUR. On attendra confirmation d’un signal technique pour céder à l’optimisme.

Depuis notre dernière recommandation, le titre nous a gratifié d’une hausse de plus de 16% et

atteint l’objectif. Les positions acquises sur le support peuvent être partiellement conservées avec

un stop remonté à 9,20 EUR. On renforcera au-delà de 10 EUR en relevant progressivement le stop

de protection au niveau de la moyenne à 20 jours.

Opinion : Positive avec comme objectif 12,90. 

Warrants : Call 03/11 Strile 11,00 (ex. 1107Z)