Warrants : TOTAL
A l’image des résultats déjà publiés par ExxonMobil, Shell, Repsol ou encore Statoil, Total a
annoncé des résultats d’excellente facture. Le premier groupe français du CAC 40 a dévoilé un
bond spectaculaire de 72% de ses bénéfices au deuxième trimestre, largement supérieur aux
attentes des analystes. Le groupe a notamment profité de l’appréciation des prix de l'or noir, celle
du dollar, et de la hausse de 8% de sa production « essentiellement portée par les montées en
puissance des projets majeurs démarrés en 2009" a précisé son PDG.
De bon augure pour la suite, le groupe "aborde le deuxième semestre 2010 confiant dans ses
perspectives et sa stratégie de croissance", a conclu M. de Margerie.
Cette « bonne surprise » a amené Bernstein à revoir à la hausse son opinion sur le dossier, à
Superformance avec un objectif de cours à 47 EUR, un peu moins que la cible du consensus qui
s’établit à 48,84 EUR.
Techniquement, le titre revient sous un pivot hebdomadaire où convergent la moyenne à 20
semaines et la résistance d’un canal baissier. Le dépassement de cette zone replacerait le titre
dans des dispositions haussières avec les 44,30 EUR en ligne de mire.
A plus court terme, la tendance a repris un biais haussier et pourrait prochainement connaître une
vague d’accélération. La valeur travaille activement sa zone de résistance à 40,70 EUR et les
indicateurs offrent quelques arguments favorables au dénouement positif de cette initiative.
Passé cet obstacle, la valeur se ménage une nouvelle marge d’accélération vers 42 puis 44,4 EUR.
Dans ce contexte, nous maintenons les positions acheteuses et renforçons au-dessus de 41 EUR.
Le stop de protection sera relevé à 39 EUR dans un premier temps.
Opinion : Positive avec comme objectif 44,30.
Warrants : CAll 12/01 Strike 44.00 (ex. H591Z, 2829C)
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