Warrants : Carrefour
Carrefour débute la semaine sous de bons auspices. Après plusieurs mois de concertation et de
négociations soutenues entre la Direction générale de Carrefour Belgique et les syndicats, un
accord définitif pour son projet de restructuration en Belgique a été conclu. Celui-ci devrait permettre
au numéro deux mondial de la distribution de redynamiser son activité sur ce marché et « de
reprendre son leadership sur le marché belge » précise le communiqué.
Cet accord est salué par les marchés et les analystes. Aurel maintient ainsi sa recommandation
d’achat sur le titre avec un objectif de cours à 41 EUR.
Techniquement, ce sursaut offre une bouffée d’oxygène à un titre totalement asphyxié par une
chute de près de 11% depuis le 21 juin. Au cours de cette chute, les cours ont inscrit un nouveau
plancher annuel qui n’est autre qu’un retracement de 50% de la hausse de 2009/2010. La baisse
a-t-elle vraiment trouvé son plancher ?
Difficile d’être catégorique dans un marché aussi nerveux et versatil. Quoiqu’il en soit, le support
offre quelques arguments à l’instar du rebond des indicateurs quotidiens ou simplement de la
structure de retournement sur les derniers chandeliers. Mais attention, la configuration est baissière
sur tous les horizons de temps et en l’état, le scénario le plus probable est celui d’un test de cette
tendance, soit des cibles immédiates à 34 et 35,30 EUR. Seul le débordement de ce dernier seuil
autorisera une inversion de tendance.
Dans ce contexte, on pourra se positionner à l’achat sur le titre dès a présent avec comme objectifs
34 et 35 EUR à court terme. Il ne faudra pas insister en cas de rupture des 31,80 EUR (récent
plancher), seuil sous lequel la baisse reprendrait ses droits.
Opinion : Positive avec comme objectif 35,30.
Warrants: Call 09/10 Strike 34,00 (ex. 4738C, G555Z)
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