Analyse Eur/Usd pour le 16/11
Suite à la réunion du comité de politique monétaire, la Fed a laissé son taux directeur
inchangé pour « une période prolongée ». Cette décision, qui était largement
anticipée, s’est accompagnée par une réduction de 25 milliards de dollars du plan de
rachat d’obligations d’agences hypothécaires.
La BCE a de son côté maintenu son taux directeur à 1 %, même si elle commence à
anticiper la sortie de crise. Jean-Claude Trichet a ainsi commencé à évoquer l’arrêt
progressif des mesures non conventionnelles : « en prenant en compte l’amélioration
des conditions sur les marchés financiers, toutes nos mesures d’apport de liquidité ne
seront plus aussi nécessaires que dans le passé ». La BCE semble avoir revu à la
hausse ses prévisions pour le second semestre 2009, puisqu’elle table désormais sur
une « amélioration » de l’économie, contre une « stabilisation » précédemment. Selon
Carsten Brzeski, économiste chez ING Financial Markets, la BCE « prépare le terrain
pour une importante révision à la hausse de ses prévisions économiques lors de la
réunion de décembre ».
Techniquement, la dynamique reste haussière à moyen terme puisque la rupture de
la droite de tendance évoquée dans la précédente analyse n’a pas été confirmée en
cours de clôture. Ce faux-signal baissier a été suivi par un rebond de la parité.
La tendance à court terme est désormais neutre au sein du range des 1.4702/1.5039
USD comme en témoigne l’aplatissement des moyennes mobiles à 20 et 50 jours.
Les bandes de Bollinger sont plates et parallèles, illustrant l’absence de dynamique
directionnelle.
Le franchissement de la résistance des 1.5039 USD militerait pour une accélération
haussière en direction des 1.5343 USD. A l’inverse, en cas de rupture des 1.4702
USD, un repli se mettrait en place en direction de la moyenne mobile à 100 jours et
du support des 1.4514 USD. Sous ce niveau, le repli pourrait se poursuivre en
direction des 1.4015 USD, niveau de retracement à 38.20 % du mouvement haussier
de moyen terme.
Dans ce contexte, on attendra la sortie du range des 1.4702/1.5039 USD pour se
positionner sur la parité.
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