Warrants : MAUREL & PROM
Les résultats du premier semestre n’étaient pas « concluants » compte tenu du changement de
périmètre sur la période (cession de sa filiale colombienne). La direction a tenu à rassurer et à
réactualiser sa stratégie ; La croissance organique reste une priorité avec une campagne de forage
particulièrement intense au second semestre sur les sept forages en cours (Gabon, Colombie,
Pérou, Tanzanie) ; Selon le PDG du groupe, en cas de succès, ces sept projets peuvent doubler la
taille de Maurel & Prom.
Mais le groupe bénéficie également d’un « trésor de guerre » de 750 millions de dollars pour
financer son développement, qu'il veut consacrer en partie à se diversifier dans le domaine gazier,
l'exploitation pétrolière offshore et les biocarburants.
Graphiquement, les cours ont nettement rebondi depuis leurs plus bas à 7.25 EUR, passant sans
difficulté les moyennes à 20 et 50 semaines. La tendance est haussière et le titre a refait son retard
en revenant au cours qui était le sien il y a tout juste un an.
Cette ascension n’a pas consommé tout le potentiel d’appréciation. Le mouvement pourrait
s’accentuer au-dessus de 13,9/14 EUR et ouvrir la voie à un objectif plus ambitieux à moyen terme
à 16 EUR.
En données quotidiennes, la tendance est également à la hausse, soutenue par les moyennes à 20
et 50 jours. Notre objectif à 14,12 EUR est désormais à portée de main. Mais sans signe évident de
retournement, le titre pourrait aisément dépasser l’obstacle pour rallier à court terme 15,20 EUR.
Profitant de la montée des indices, le titre a réalisé une belle remontée, mais il n’a pas épuisé son
potentiel de hausse. Nous maintenons les positions acheteuses et renforçons la stratégie au-dessus
de 14,1 EUR. .
Opinion : Positive avec comme objectif 16,00.
Warrants : Call 12/09 Strike 15,00 (ex. 1186Z)
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