Warrant: L'OREAL

Lors de la publication du premier semestre 2009, L’OREAL a annoncé un chiffre d’affaires en hausse de 1.4% grâce notamment à des effets de change. A périmètre et taux de change comparable, les résultats ressortent donc en ligne avec le consensus qui prévoyait une décélération progressive de la baisse de l’activité. Le groupe en a donc profité pour confirmer une amélioration graduelle de l’activité jusqu’à la fin de l’année. De plus le management a pris la décision de maintenir ses dépenses publicitaires ce qui devrait permettre à L’OREAL de renforcer ses positions. Enfin, beaucoup de cabinets spécialisés, à l’instar de Chevreux ou de Société Générale, ont soutenu le titre en relevant leur recommandation.

Graphiquement, les cours évoluent dans un canal haussier depuis leurs plus bas de mars 2009 (en bleu sur le graphique). Alors que l’on se rapproche de la borne haute de ce canal, la moyenne mobile à 20 jours est récemment venue soutenir le titre. De plus, après une récente consolidation à plat, la valeur a franchi ses plus hauts annuels, libérant une nouvelle impulsion.

Dans ce contexte, on pourra passer à l’achat dès le franchissement de la borne haute du canal en clôture vers 62.20 EUR tout en mettant un stop de protection vers 60.50 EUR pour se prémunir d’un retournement. On pourra alors viser 65.05 EUR dans un premier temps puis le seuil psychologique des 70 EUR.

Opinion :    Positive avec comme objectif 65,05.

Produit adapté : Warrant Call

Code

1730Z

Strike

70

Echéance

16/12/2009

Cours

0.22

Elasticité

9.84

Delta

33

Lors de la publication du premier semestre 2009, L’OREAL a annoncé un chiffre d’affaires en hausse de 1.4% grâce notamment à des effets de change. A périmètre et taux de change comparable, les résultats ressortent donc en ligne avec le consensus qui prévoyait une décélération progressive de la baisse de l’activité. Le groupe en a donc profité pour confirmer une amélioration graduelle de l’activité jusqu’à la fin de l’année. De plus le management a pris la décision de maintenir ses dépenses publicitaires ce qui devrait permettre à L’OREAL de renforcer ses positions. Enfin, beaucoup de cabinets spécialisés, à l’instar de Chevreux ou de Société Générale, ont soutenu le titre en relevant leur recommandation.

Graphiquement, les cours évoluent dans un canal haussier depuis leurs plus bas de mars 2009 (en bleu sur le graphique). Alors que l’on se rapproche de la borne haute de ce canal, la moyenne mobile à 20 jours est récemment venue soutenir le titre. De plus, après une récente consolidation à plat, la valeur a franchi ses plus hauts annuels, libérant une nouvelle impulsion.

Dans ce contexte, on pourra passer à l’achat dès le franchissement de la borne haute du canal en clôture vers 62.20 EUR tout en mettant un stop de protection vers 60.50 EUR pour se prémunir d’un retournement. On pourra alors viser 65.05 EUR dans un premier temps puis le seuil psychologique des 70 EUR.

Opinion :    Positive avec comme objectif 65,05.

Warrant : Call 12/09 Strike 70,00 (ex.1730Z, 9808S)