Warrants: PPR
Positive avec comme objectif 80,85.
Code
1745Z
Strike
80
Echéance
16/12/2009
Cours
0.65
Elasticité
5.81
Delta
48.8
Lors de la conférence téléphonique qui a suivi la publication des résultats de PPR, le CEO de Puma a
détaillé les raisons de sa prudence pour le S2. Même si ce dernier a reconnu que le point bas était
désormais passé, il a également précisé que l’activité devrait tarder à amorcer une reprise.
Pourtant, les spécialistes sont plutôt enclin à penser que le secteur de la distribution et du luxe devrait
connaître une embellie au deuxième semestre. Le discours du CEO de Puma, particulièrement pessimiste
(ou réaliste ?) devrait donc entraîner un abaissement des consensus pour le S2. Malgré tout, la plupart des
analystes conservent leur recommandation et leur objectif de cours sur la valeur. Pourtant, le consensus
de ces mêmes analystes reste autour des 74 EUR, en dessous du cours actuel ce qui laisse penser qu’une
consolidation est probable.
Graphiquement, les cours ont littéralement explosé lors du rally des marchés financiers de ces dernières
semaines, prenant près de 50% en 1 mois. Une pause est donc probable dans les jours à venir. En
données quotidiennes, le titre a rallié les 80.85 EUR avant de se rétracter légèrement. Ainsi, un retour vers
les 70.10 EUR, matérialisé par la moyenne mobile à 20 jours, ne remettrait pas en cause la tendance de
fond.
Les investisseurs déjà à l’achat pourront donc prendre une partie de leurs bénéfices dès maintenant et
placeront un stop de protection vers les 68 EUR pour le reste de leur ligne.
Les autres pourront attendre un retour vers les 70.10 EUR pour initier des positions acheteuses avec un
stop de protection vers les 68 EUR. L’objectif sera alors les 80.85 EUR dans un premier temps puis les
97.45 EUR.
Opinion Positive avec comme objectif 80,85.
Warrants: Call 12/09 Strike 80,00 (ex. 1745Z)
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