Warrants : SAFRAN
SAFRAN est spécialisé dans les systèmes de hautes technologies mécaniques et électroniques. Le chiffre d’affaires de cette entreprise est réalisé à travers le monde et se divise en trois pôles : l’aéronautique et le spatiale qui représentent 56.1% du CA, les équipements aéronautiques pour 27.7%, et les systèmes de défense et de sécurité pour 16%. Dernièrement, la direction du groupe a réitéré ses objectifs en matière d’acquisitions et ses perspectives pour 2009 c'est-à-dire un chiffre d’affaires stable et un résultat opérationnel de près de 5% à 6% du CA. Le versement d’un dividende de 0.25 EUR a été approuvé par l’assemblée générale des actionnaires. Enfin, les analystes de Goldman Sachs ont réaffirmé le 8 juin dernier que SAFRAN faisait partie de leurs valeurs préférées. En effet, le spécialiste anticipe un rebond de l’aéronautique civil sur la période 2011-2015 et un point bas en 2010 car 2011 devrait « réserver son lot de facteurs favorables » notamment grâce aux effets des baisses des coûts ou encore d’une meilleure couverture des changes. Pour finir, on notera que SAFRAN affiche un des rendements les plus élevés du secteur ainsi qu’un PER inférieur à sa moyenne.
En données hebdomadaires, le titre évolue dans un range moyen/long terme après avoir réalisé une brève incursion au-dessous des 8 EUR au cœur de la crise en mars dernier. Toutefois, seul un retour au-dessus des 10 EUR validerait un retournement de la tendance. Les indicateurs sont neutres et les volumes en baisse ce pourquoi il est difficile de prévoir l’orientation du titre à venir. En d’autres termes, il faudra attendre une hausse de la volatilité suivi de volumes puissants afin de confirmer ou d'infirmer le mouvement haussier en place actuellement.
A plus court terme, après une hausse de 40%, le titre consolide sous la forme d’un triangle équilatéral, en bleu sur le graphique. La sortie de cette figure chartiste donnera le ton pour les semaines à venir. Pour l’instant, le titre réagit favorablement sur la borne basse de ce triangle et les acheteurs semblent présents ce pourquoi il pourrait être opportun d’ouvrir des achats avec des stops de position serrés sur ces niveaux.
En conclusion, les plus offensifs pourront passer à l’achat sur les cours actuels. Les autres attendront un dépassement de la zone 9.6/9.8 EUR suivi d’une hausse des volumes afin de prendre position. Au-dessus de cette zone, les 10 EUR devraient ensuite être rapidement testés. Enfin, si ce dernier niveau était dépassé alors les 11.6 EUR seraient à portée de main. Les stops de protection pourront quant à eux être fixés au-dessous des 9 EUR.
Opinion : Surveiller la sortie du range 9,00 / 11,60.
Warrants: CALL 09/09 Strike 11,00 (ex. 1763B, H193Z)
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