Warrants: VINCI
Le leader mondial de la construction a su rassurer le marché après la publication des chiffres du T1. VINCI a en effet dévoilé un chiffre d’affaires légèrement au-dessus des attentes à 7 074 millions d’euros en repli de 2.4%. Les bonnes nouvelles ressortent en particulier du coté du carnet de commandes qui reste encore élevé impliquant a fortiori une bonne visibilité pour l’année 2009. Une nouvelle qui pourrait catalyser encore le mouvement haussier que l’action a amorcé en mars dernier. Mais après une progression de près de 50%, le potentiel de progression n’est il pas épuisé à court terme ? Certes, le titre a repris près de 50% de sa valeur mais au cours de 35 EUR, il reste toujours à 40% sous les plus hauts enregistrés début 2007. Le titre est faiblement valorisé alors qu’il devrait « bénéficier d’un bilan solide et d’une exposition favorable aux concessions et aux chantiers », selon UBS. Le potentiel est donc bien toujours présent. D’un point de vue technique, la dynamique est désormais haussière et ce, depuis que l’action évolue au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours qui fait office de soutien. Un premier objectif de hausse a été atteint vers les 35.59 EUR, un niveau de résistance qu’il faudra franchir pour libérer un nouveau potentiel de hausse avec comme prochain objectif les 39.05 EUR. Le repli au contact du support court terme offre donc l’opportunité aux plus offensifs de se repositionner sur le titre. Un stop de protection sous les 33.20 EUR permettra de limiter les risques de rechute.
Opinion : Positive avec comme objectif 39,80.
Warrants : CALL 09/09 Strike 35,00 (ex. 9839S, F241Z)
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