Warrants: FRANCE TELECOM
Au terme de deux années de différend juridique entre Orascom Telecom et France Télécom, les deux actionnaires du premier opérateur mobile égyptien, MobiNil, le groupe français a obtenu gain de cause. En effet, Orascom Telecom a été condamné par une cour d'arbitrage internationale à vendre sa participation de 28,75% dans la holding égyptienne au groupe français (actionnaire à hauteur de 71,25%).
France Télécom estime que la consolidation à 100% de MobiNil devrait lui apporter 360 millions d'euros de chiffre d'affaires et avoir un effet "positif" en terme de génération de cash flow organique. MobiNil, qui comptait 20,1 millions de clients au 31 décembre 2008, a enregistré une croissance de 21% de son chiffre d'affaires l'année dernière à 1,32 milliard d'euros.
Le titre qui n’a pas profité de la remontée des marchés depuis un mois (il est l’un des rares en baisse sur cette période à -2,67%) , commence cette nouvelle semaine dans de meilleures dispositions. Cette valeur au caractère défensif a même atteint son plancher à 16,63 EUR vendredi. Techniquement, la valeur suit une tendance baissière sur tous les horizons de temps. On note toutefois une relative résistance par rapport au marché puisqu’elle est parvenue à battre l’indice et à contenir son évolution dans un large range entre 16,5 et 21 EUR au cours des derniers mois. A court terme, les marges se réduisent entre 16,50 EUR et 18 EUR.
Opinion : Positive avec comme objectif 20,50.
Warrants : CALL 06/09 Strike 18,00 (ex. 4574Z, 2716C)
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