Warrants: OREAL

Les résultats annuels dévoilés par L’OREAL en février dernier n’ont pas fait l’unanimité. Certains analystes les ont même qualifiés de très mauvais mais le groupe a tenu à dévoiler des perspectives 2009 très encourageantes. Le leader du cosmétique vise en effet cette année une croissance supérieure à celle du marché. D’un autre coté le pacte d’actionnaires actuellement en vigueur pourrait susciter un « paradoxe spéculatif » sur le titre. Rappelons que cet accord précise que Nestlé, détenant près de 30% de participation dans L’OREAL, ne peut augmenter ses parts et ce, du vivant de Mme Bettencourt. Ainsi, il en va de l’intérêt de Nestlé d’apporter « au numéro un des cosmétiques une capacité de renouveau de la dynamique commerciale », selon le CM-CIC.

Du coté des fidèles actionnaires, ceux détenant des actions depuis plus de deux ans, bénéficieront d’un dividende majoré de 10% par rapport aux autres et ce, dès 2011. Une stratégie qui vise à fidéliser les investisseurs sur le long terme.

Alors que de nombreuses actions sont proches de leurs plus bas historiques, et que certaines les ont même enfoncé, L’OREAL est loin de son cours d’introduction proche des 6 EUR. Une solidité exemplaire ? En tout état de cause, l’action a tout de même perdu près de 50% de sa valeur depuis ses plus hauts de 2008 et semble avoir constitué un point bas ne serait-ce qu’à court terme. La dynamique de fond ne reviendra toutefois haussière qu'au franchissement de la résistance des 55 EUR et de la moyenne mobile à 20 jours.
 

Opinion :    Positive avec comme objectif 55,75.

Warrants: CALL 06/09 Strike 45,00 (ex. G386Z)