Warrants: GEMALTO
| Un deuxième semestre de bon augure!! Depuis le rapprochement de Axalto et Gemplus, qui a donné naissance à GEMALTO, leader mondial des cartes à puces, la stratégie de restructuration suit son cours, mais la société a dû affronter, dans la période, un contexte industriel difficile : guerre des prix, concurrence forte sur certains créneaux, notamment en téléphonie mobile.Les chiffres publiés depuis un an ont apporté beaucoup de déception, ce que lemarché a largement sanctionné. Le titre a plus que sous performé les indices.Le communiqué publié mi septembre sur les résultats du S1 fait toujours état dechiffres en retrait, mais les opérateurs s’attendaient à pire. Le titre s’est donc stabilisé et à même commencé un petit rebond. Surtout, il nous apparaît que le ton employé par le management, que nous considérons comme parfaitement crédible et compétent, laisse entendre que le deuxième semestre devrait être plus encourageant. Après avoir prévenu largement que la marge allait souffrir au S1, le communiqué fait état cette fois cide plus de confiance. C’est de bon augure. La saisonnalité pour le S2 devrait également jouer en faveur de la société, et même s’il ne faut pas s’attendre à un redressement rapide et spectaculaire des comptes. |
| Opinion : Positive avec comme objectif 25,00. |
| Ex. Call 03/08 Strike 25 |
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