Analyse CAC40 pour le 23/11

Publié le 23 novembre 2007 par ludoverblog

Ouverture hésitante (données horaires)
Le CAC40 a profité de la fermeture de Wall-Street pour amorcer une reprise technique, affichant une hausse de 0.65% à 5416 points à la clôture.
En données horaires, la tendance demeure baissière sous les 5500 points, niveau correspondant à la borne haute d'un canal baissier voire sous les 5440 points en intraday. L'indice parisien est attendu à l'équilibre ce matin et devrait ainsi consolider horizontalement dans l'attente de l'ouverture de Wall-Street. On continuera de surveiller le sens de sortie des 5370/5440 points pour être fixé sur la tendance à venir. Le franchissement des 5440 points confirmerait le rebond en cours et militerait pour le ralliement rapide des 5500 points dans un premier temps.
On conservera les positions vendeuses ouvertes dernièrement sur l'indice dans une logique de couverture avec des stops de protection placés juste au dessus des 5440 points. Les autres attendront la sortie des 5370/5440 points pour agir.

L'ambiance a changé, pas la tendance (données quotidiennes)
L’ambiance a quelque peu changé sur les marchés depuis cet été. Par effet de contagion, la crise immobilière américaine s’est transmise au secteur financier et bancaire. L’industrie de la finance paie actuellement sa recherche de rentabilité à court terme mise en place au détriment d’une bonne gestion du risque de défaillance. Comme toujours l’euphorie et la décontraction générale au service de l’appât du gain laissent place à la panique et au stress.

Il n’en demeure pas moins que la croissance mondiale reste ferme, tirée plus particulièrement par les BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine). D’ailleurs tous les secteurs ne souffrent pas, les métiers peu exposés aux secteurs financiers tirent leurs épingles du jeu tels que les secteurs de l’environnement, des télécoms ou encore de la distribution. Les investisseurs ne désertent donc pas les marchés.

Au niveau économique, le principal risque pour la croissance mondiale au cours des prochaines semaines est une montée en puissance de l’inflation qui aurait pour conséquence une remontée des taux d’intérêts, néfaste à l’investissement. Il faudra donc suivre les indices de prix dans l’attente d’indications à ce sujet. Une pause au sein de la tendance haussière suivie sur le moyen terme pourrait se mettre en place au cours des prochaines semaines sans pour autant remettre en question la tendance haussière de fond.

Techniquement, en données hebdomadaires, la tendance haussière suivie par le CAC40 depuis la fin 2003 a été fortement testée cet été. Tant que l’indice demeure au-dessus des 5250 points, le scénario à privilégier est celui d’une consolidation horizontale entre 5250 et 5883 points. L’indice devrait prochainement aller chercher un point bas, idéalement vers 5250 points. Ce niveau est néanmoins tellement évident qu’il est probable que l’indice aille se faire peur sous ce support, ne serait que momentanément, avant de violemment réagir. La tendance haussière suivie sur le moyen/long terme ne serait dans cette hypothèse pas remise en question.

Sur un horizon de temps plus court, le CAC40 présente une configuration négative devant, selon toute vraisemblance, le ramener vers la zone support des 5250 points au cours des prochaines semaines. Depuis quelques temps la volatilité est tellement importante qu’elle confirme un stress très important de la part des opérateurs pouvant déboucher sur un excès baissier. Aussi on pourra attendre une frayeur voire même une rupture des 5250 points pour opérer quelques achats à bon compte. On mettrait alors à profit et à moindre risque la construction d’un rebond en direction des 5600 points dans un premier temps.

On tachera par conséquent de profiter d’un trou d’air et donc d’un mouvement de panique pour acheter ! Il faudra probablement une fois de plus avoir les nerfs solides.