Warrants : GDF-SUEZ
« Solide à long terme, mais chère à court terme », voilà qui résume l’opinion du courtier UBS et
justifie son abaissement de recommandation sur la valeur. UBS pointe une prime de 35% de GDF
Suez par rapport à ses pairs pour appuyer son opinion de vendre.
Il faut bien admettre que le groupe bénéficie de fondamentaux solides et que sa politique
d’optimisation des coûts lui donne les moyens d’investir dans des nouveaux projets. Mais avec un
PER de 13.31, il se paie plus cher que ses concurrents et que le secteur en général.
Techniquement, après rallye estival, le titre a renoué avec une tendance haussière en
s’affranchissant de ses moyennes à 20 et 50 semaines. Les premiers signes d’essoufflement sont
apparus au contact des 31 EUR, soit un second retracement de la baisse de fin 2008. Les
indicateurs ont rebroussé chemin, soulignant un manque d’entrain pour passer cet obstacle.
C’est un scénario de consolidation qui s’est dessiné sous ce seuil, entre 28 et 31 EUR. Les
chartistes souligneront qu’il s’agit d’un triangle baissier dont la ligne de cou se situe à 28 EUR.
Ce support résiste à la pression baissière, mais la configuration quotidienne est orientée à la baisse
et dans l’hypothèse d’une rupture des 28 EUR, la consolidation prendrait de réelles allures de
correction avec en objectifs 27,2 et 25,9 EUR.
Dans une optique de trading uniquement, on exploite un signal baissier avec un stop positionné à
29 EUR.
Opinion : Surveiller la sortie du range 28,00 / 30,22.
Warrants : Call 03/10 Strike 30,00 (ex. 1152Z, 1266C)
