Warrants : LVMH

Publié le par ludoverblog

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Lors de la dernière publication de son chiffre d’affaires (troisième trimestre 2009), LVMH a annoncé
un recul de son activité de 0.6% notamment du à une poursuite du déstockage des distributeurs.
Pourtant, plusieurs améliorations ont été mises en évidence. Tout d’abord, ces résultats sont
meilleurs que les prévisions des analystes (ressortis à 4.14 milliards contre 4.09 milliards attendus).
Ensuite, la tendance s’est nettement améliorée et le management pense que l’on approche de la fin
de ce phénomène de déstockage. De plus, Louis Vuitton, la marque phare du groupe a enregistré
une croissance à deux chiffres ce trimestre. Enfin, certains brokers comme Deutsche Bank sont
redevenus positifs sur le secteur, une première depuis 2 ans !
Graphiquement, les cours ont littéralement explosé depuis les plus bas de novembre 2008, passant
de 39 EUR à 77 EUR et soutenu par la moyenne mobile à 20 semaines. En données journalières, le
rallye est tout aussi impressionnant avec la moyenne mobile à 50 jours qui a joué un rôle de soutien
à plusieurs reprises. Les cours se trouvent actuellement dans la zone de résistance des 75.50/77
EUR qui avait été travaillée en été 2008 et qui pourrait tenir en échec une nouvelle fois la valeur. Un
dépassement de ce niveau de congestion devrait libérer une nouvelle impulsion haussière vers les
plus hauts historiques. Cependant, après 100% de performance en une année, une période de
consolidation est plus probable.
Dans ces conditions, on attendra un retour vers les 70.95 EUR et la moyenne mobile à 50 jours
(voire les 66.10 EUR et la moyenne mobile à 20 semaines) pour passer à l’achat avec un stop de
protection à 3% dans le but d’exploiter l’éventuel formation d’un range. On aura alors pour objectif la
zone des 75.50/77 EUR.
Opinion : Positive avec comme objectif 76,95. 
Warrants : Call 03/10 Strike 80.00 (ex. 2114Z, 3696T)

 

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