Warrants : TOMTOM
Les derniers résultats publiés par TOMTOM sont ressortis mitigés : le chiffre d’affaires s’est vu
amputé de 2% au deuxième trimestre par rapport à la même période l’année dernière, à l’opposé au
cours de cet exercice le résultat net a progressé de 69% à 34 millions d’euros. Les parts de
marchés du groupe sont également en croissance s’élevant à 49% en Europe et 23% en Amérique
du Nord. Les perspectives du groupe sont confirmées pour 2010 avec un chiffre d’affaires stable par
rapport à 2009, aussi l’arrivée de nouveaux produits en fin d’année devrait permettre aux cours de
se reprendre d’ici la fin de l’année 2010.
La tendance, en données hebdomadaires, est clairement baissière depuis plus d’un an. Sur cette
période la valeur TOMTOM affiche une performance négative de près de 70%, les cours ayant
touché 13.33 EUR en septembre 2009 et évoluent actuellement à proximité des 5 EUR.
En données journalières, après avoir retrouvé les 4 EUR, la valeur s’inscrit dans une phase de
consolidation horizontale entre 4.20 EUR et 4.98 EUR. Beaucoup d’arguments militent en faveur
d’une accélération à la hausse : en effet, les cours évoluent actuellement au croisement des
moyennes mobiles 20 et 50 jours dans un resserrement des bandes de Bollinger. Ainsi la tendance
neutre court terme devrait évoluer assez rapidement, il faudra donc suivre l’évolution à l’intérieur de
son range court terme.
En conséquence, dans les séances à venir il faudra suivre l’évolution des cours à proximité des
moyennes mobiles pour confirmer la potentielle hausse sur le titre. La cassure du niveau
intermédiaire des 4.68 EUR serait un premier déclencheur de ce mouvement afin de positionner à
l’achat et viser un retour vers les 6.50 EUR.
Opinion : Surveiller la sortie du range 3,75 / 4,98.
Warrants : Call 12/10 Strike 5,00 (ex. 1173Z)
