Warrants : Pages-Jaunes

Publié le par ludoverblog

 

L’action Pages-Jaunes joue les allers-retours cette année et revient flirter avec des niveaux

identiques à exactement 1 an d’intervalle. Les cours de l’éditeur français d’annuaires avaient

pourtant surperformé l'indice CAC40 de 17.4% si l’on tient compte du dividende versé aux

actionnaires en juin dernier. Mais pénalisé par les abaissements de recommandations, le titre a subi

une lourde correction et perdu l’intégralité de ses gains réalisés depuis le début de l’année.

Les fondamentaux correspondent bien à cette correction subie par le titre depuis le mois de juin :

des perspectives de croissance au point mort, et une lourde dette qui dépasse le chiffre d’affaires

annuel de plus de 60 %. Malgré tout, le consensus reste à Conserver et aucune prévision de

bénéfice net par action n’a été revue à la baisse.

Techniquement, nous voici de retour sur un long support hebdomadaire de 7.41 EUR. Testé pour la

troisième fois consécutive, cette zone de maintient pourrait bien être interprétée comme point bas

par les investisseurs, et ainsi affirmer cette absence de tendance à long terme comme le laisse

entendre les cabinets d’analyses.

En données journalières, le titre est revenu sur les 7.32 EUR durant le mois d’août dernier, niveau

coïncidant précisément avec le point de départ d’une forte vague d’impulsion haussière observée en

août 2009, soit exactement à un an d’intervalle. Plus surprenant encore, le marché a réagit de

manière identique : après un échec sous la résistance de 8 EUR, les cours reviennent désormais

flirter avec les 7.65 EUR. Ce niveau intermédiaire pourra t-il permettre au titre de suivre le même

scénario haussier ?

À en croire l’analyse technique, les plus audacieux pourront attendre une clôture journalière

confirmée au-dessus des 7.65 EUR pour initier de premières positions à l’achat. Néanmoins, la

moyenne mobile de 20 jours déjà enfoncée, on attendra de préférence un retour du titre vers les

7.32 EUR pour passer à l’achat, avec un premier objectif de 8 EUR, puis 8.48 EUR à plus longue

échéance. Dans ce cas de figure, les adeptes d’analyse technique pourront anticiper la formation

d’un double bottom sur le support moyen-terme de 7.32 EUR. Les 7.11 EUR feront office de stop.

Opinion : Positive avec comme objectif 8,48. 

Warrants : Call 12/10 Strike 8,00 (ex.1111Z, K069B)

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