Warrants : GDF Suez

Publié le par ludoverblog


Les prix du gaz seront relevés à partir du 1er juillet. GDF Suez justifie cette « inflation » par celle
des cours du pétrole (sur lesquels sont indexés les prix du gaz) et par la baisse de l'euro. Cette
initiative n’est pas du goût de la ministre de l’Economie qui entend s'assurer que les tarifs
n'augmenteront plus avant le mois de janvier 2011. Ces déclarations font peser un risque sur la
révision des prix du 1er octobre.
Aurel ne s’inquiète pas d’un tel scénario qu’il estime sans incidence sur la valorisation du groupe.
Ce qui n’est pas de l’avis de JP Morgan qui estime à près de 60 millions d’EUR l’impact éventuel
d’un gel des tarifs sur le résultat opérationnel 2010 du groupe français.
Le consensus est essentiellement acheteur mais l’objectif moyen qui était à 39 EUR il y a un an est
désormais à 32 EUR.
Cela reste encore éloigné du cours actuel, surtout depuis la récente dégringolade du titre qui est
passé en ligne droite de 26,3 EUR à 24,10 EUR.
Graphiquement, depuis les plus hauts historiques de 2008, le titre suit une tendance baissière de
long terme sous ses moyennes mobiles. Un seuil limite cette tendance, c’est celui des 23,80 EUR
qui soutient sans relâche les cours depuis de nombreux mois.
A court terme, c’est la quatrième fois que le titre reprend appui sur cette base depuis mai dernier et
bien que les indicateurs restent indécis, la pertinence de ce seuil technique mérite une surveillance
accrue. Un rebond technique est possible et c’est un scénario que l’on peut tenter pour viser 26,3
EUR dans un premier temps puis 27.8 EUR. Un stop positionné sous 23,80 EUR permettra de se
protéger d’une nouvelle accélération baissière.

Opinion : Positive avec comme objectif 27,80. 
Warrants : Call 09/10 Strike 25,00 (ex. G308Z, J180B)
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