Warrants: CASINO GUICHARD
Lors de sa dernière publication, CASINO GUICHARD a fait état de résultats plutôt rassurants.
Certes, la marge opérationnelle a reculé de 26 points de base mais ce recul est imputable à la
division hypermarché tandis que toutes les autres divisions sont ressorties stables ou en légère
progression. Les spécialistes ont donc retenu que la stratégie de diversification par les formats porte
ses fruits et permet au groupe de gagner en stabilité dans un contexte économique peu favorable.
On retiendra également que le management a confirmé ses objectifs de réduction des coûts qui
devrait passer de 50 millions d’euros au premier semestre à 150 millions d’euros sur l’ensemble de
l’année 2009. Enfin, d’après Natixis Securities, le plan de cessions d’actifs d’un milliard d’euros à la
fin 2010 devrait soutenir les cours à moyen terme.
Graphiquement, en données hebdomadaires, les cours évoluent dans un range de long terme entre
43.73 EUR et 55.15 EUR. De plus, ils se rapprochent de la borne haute du range tandis que la
moyenne mobile à 20 semaines a commencé à s’orienter à la hausse. En données quotidiennes, la
tendance de court terme est repassée haussière à l’instar des moyennes mobiles à 20 et 50 jours.
Ces éléments plaident donc en faveur du ralliement des 55.15 EUR à court terme. A plus long
terme, il faudra attendre un dépassement de la zone 54.50/55.15 EUR en clôture journalière pour
envisager une reprise durable du titre.
Les plus agressifs pourront donc passer à l’achat dès maintenant pour viser les 55.15 EUR au cours
des prochaines séances sans oublier de placer un stop de protection vers les 51 EUR. Les
investisseurs pourront quant à eux attendre le franchissement en clôture des 55.15 EUR pour
passer à l’achat tout en mettant un stop de protection vers 53 EUR. On pourra alors viser les 59.40
EUR puis l’objectif théorique de la sortie de range vers 68.85 EUR.
Opinion : Positive avec comme objectif 68,85.
Warrants: Call 12/09 Strike 55,00 (ex.1094Z)
Warrants: Call 12/09 Strike 55,00 (ex.1094Z)