Warrants : TOTAL

Publié le par ludoverblog

TOTAL a publié début mai un résultat net pour le compte du premier trimestre en baisse de 35 %, mais néanmoins supérieur au consensus. La production a chuté de 4.4 %, à 2.322 millions de baril/jour, dans le sillage des réductions des quotas de l’OPEP et des problèmes rencontrés au Nigéria. Par ailleurs, le groupe a généré 2 milliards d’euros de cash net sur la période, ce qui a permis une réduction de l’endettement, désormais à 19.1 %. L’entreprise a également réduit ses charges, avec des coûts techniques en baisse de 1 dollar/baril. Suite à cette publication, Natixis a revu à la baisse ses estimations de bénéfices par actions : -3.6% pour 2009, -2.6 % pour 2010 et -2% pour 2011. Le broker maintient néanmoins sa recommandation à "Renforcer" et son objectif de cours à 41 EUR.
Techniquement, en données hebdomadaires, le titre évolue actuellement en phase d’accumulation au sein du range des 35.66/42.81 EUR. Après s’être affranchis de leur moyenne mobile à 20 semaines, les cours testent les 42.81 EUR, niveau horizontal et bande haute de Bollinger. Ce n’est qu’au dessus de ce niveau qu’une tendance haussière à long terme se mettrait en place.
A plus court terme, on peut adopter un biais haussier au dessus des moyennes mobiles à 50 et 100 jours qui convergent dans la zone des 38.50/39 EUR. Le titre teste pour la 4ème fois depuis le début de l’année la résistance des 42.15 EUR dont le franchissement relancerait la dynamique haussière. Pour être validé, ce signal devra être accompagné d’une hausse des volumes et de la volatilité.
Dans ce contexte, on pourra ouvrir des positions acheteuses au franchissement confirmé en clôture de la résistance des 42.15 EUR. On visera alors les 45.71 puis les 49.4 EUR, avec un stop de protection placé sous le support des 39.50 EUR.
Opinion :    Positive avec comme objectif 49,40.
Warrants : CALL  09/09 Strike 45,00  (ex. 9381, G754Z)



 

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