Warrants: CLUB MED

L’enseigne aux tridents n’aura guère eu le temps de savourer son retour aux bénéfices qu’elle doit réduire la voilure pour faire face à la crise mondiale. Déjà, le groupe présidé par Henri Giscard d'Estaing a annoncé que les réservations de l'hiver s'étaient inscrites en baisse de 4%. Ce tableau peu engageant fait peser une épée de Damoclès sur Club Méditerranée, lourdement endetté. Certes, face à la crise, le groupe a annoncé une série de mesures, un repositionnement sur le haut de gamme et un programme de réduction des coûts et en février dernier, son PDG tentait de rassurer sur la capacité du groupe à honorer le remboursement d'un deuxième emprunt obligataire de 150 millions d'euros arrivant à échéance fin 2010. Mais le groupe est habitué aux remaniements capitalistiques et le manque de visibilité  actuel fait ressurgir certaines craintes qui ont entraîné le titre sur des plus bas à 9 EUR.

Techniquement, la tendance demeure baissière sur le long terme puisque les cours, divisés par 12 depuis 2007, évoluent toujours sous l’influence des moyennes mobiles hebdomadaires. A plus court terme, la tendance baissière faiblit alors qu’une divergence se dessine sur les indicateurs survendus et que le regain de volume en bas suggère un retour des achats à bon compte. 

Opinion :    Surveiller la sortie du range 9,00 / 10,00.

Warrants: CALL 06/09 Strike 10,00 et 11,00 (ex. 4293Z, F350B)