Warrants: BOUYGUES

Dans le sillage de la publication de ses résultats pour le 3ème trimestre, BOUYGUES a fait l’objet de nombreuses notes de recherche de brokers qui ont mis à jour leur recommandation et objectif de cours. Ainsi, Citigroup a abaissé son objectif de cours de 45 à 36 EUR, tout en maintenant une recommandation à conserver alors que Goldman Sachs est passé à d’acheter à neutre et vise 36.40 EUR. Si la visibilité pour l’année 2009 est de mise, les analystes se veulent prudents, tant en raison du ralentissement économique que de l’intensification de la concurrence.

Techniquement, le titre évolue dans le trading range des 24.75/34.27 EUR depuis le début du mois d’octobre. La tendance est neutre à moyen terme comme en témoigne l’aplatissement des moyennes mobiles à 20 et 50 jours autour desquelles oscillent les cours. Le support des 24.75 a pour le moment été activement défendu par les investisseurs, provoquant par trois fois déjà un rebond technique sur la valeur.

Dans ce contexte, on pourra revenir à l’achat dans la zone des 25/26 EUR, avec un stop de protection sous les plus bas annuels, à 23.95 EUR. On visera alors les 28.88 EUR puis les 32.22 EUR.Opinion : Positive avec comme objectif 32,22.

Warrant : CALL 03/09 Strike  30,00 et 32,00 (ex. 2236Z, 1082C)