Warrants: MICHELIN
| Pour rappel, dans notre dernière analyse fondamentale sur le fabricant mondial de pneumatiques, MICHELIN, nous disions que « la baisse subie par la valeur est disproportionnée par rapport aux fondamentaux de l’entreprise, accélérée par la baisse généralisée de tout ce qui touche au secteur automobile » et que « vers 56 €, la société sera valorisée avec un PER 2008 d’environ 9, ce qui nous semble plus approprié, contre près de 7 fois au cours de 45 EUR. ». La configuration technique du titre pourrait rejoindre ces propos et poursuivre le rebond qui vient d'être amorcé. En données journalières, suite à une longue présence en zone de survente, la tendance semble se retourner. Le titre s’accompagne de volumes haussiers étoffés et vient de s’affranchir de la moyenne mobile à 20 jours qui faisait office de résistance et englobait les cours. Le rebond se joue ici. En cas de franchissement confirmé en clôture des 47.8 EUR, le titre devrait rejoindre les 51.4 EUR dans un premier temps, voire même notre objectif fondamental à 56 EUR. Dans ce contexte, les plus offensifs pourront se placer à l’achat dès à présent pour viser les 51.4 EUR dans un premier temps, point de passage de la moyenne mobile à 50 jours. On pourra se prémunir d’un risque de rechute en positionnant un stop de protection. Ce dernier sera initialement placé sous les 45.9 EUR, point de passage de la moyenne mobile à 20 jours. Opinion : Positive avec comme objectif 51,40. Warrant : CALL 12/08 Strioke 50 |
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