Analyse Eur/Usd pour le 29/07

20 mois après avoir injecté des milliards de fonds publics pour refinancer les

banques, les Etats européens pourraient réitérer de tels dispositifs, en cas de

résultats négatifs des stress tests, ces fameux tests de résistance des banques, dont

l’issue sera publiée le 23 Juillet prochain. Même si l’opération ne serait bien sûr pas

de la même ampleur cette année, l’anticipation par certains économistes du besoin en

capital de certaines banques du Vieux Continent maintient la pression sur la monnaie

unique et suspend les marchés à la date fatidique.

Du côté des Etats-Unis, malgré la publication par les principales sociétés cotées de

résultats trimestriels globalement encourageants, le billet vert n’est pas ménagé

davantage en raison de commentaires pessimistes de la Federal Reserve (FED), la

banque centrale américaine. Les membres de l’autorité monétaire ont en effet revu à

la baisse leurs prévisions de croissance pour cette année, d’après les minutes de leur

dernière réunion, publiées le 14 Juillet. Ils n’ont par ailleurs pas exclu un nouvel

assouplissement de leur politique, ce qui concentre les regards sur l’audition de Ben

Bernanke, président de la FED, devant la commission bancaire du Sénat américain

ce mercredi 21 Juillet.

D’un côté comme l’autre de l’Atlantique, l’attentisme s’octroie par conséquent la

faveur des investisseurs.

Graphiquement, l’Euro a profité de la faiblesse du Dollar, de couvertures de positions

vendeuses et d’un regain de l’appétit du risque pour rebondir au-dessus de 1.30 USD,

au contact de sa moyenne mobile 20 semaines. Même si nous sommes désormais

haussiers à moyen comme à court terme, la prudence reste de rigueur avant la

publication importante des stress tests et face à une tendance de fond, visible en

données hebdomadaires, qui demeure baissière. Nous resterons donc à nouveau à

l’écart de la parité au cours des prochains jours, dans l’attente d’une meilleure

visibilité.