Analyse Eur/Usd pour le 12/07
Avantagé par la faiblesse du Dollar, l’Euro vient de rebondir de plus de 700 points
depuis les plus bas annuels du 7 Juin dernier. Logique en un sens au regard du
caractère survendu de la monnaie unique qui persistait depuis plusieurs semaines et
compte tenu des derniers chiffres macro-économiques américains plutôt décevants.
Pourtant, les perspectives du Vieux Continent sont loin de s’éclaircir et une nouvelle
pression baissière pourrait prendre le pas sur la tendance actuelle.
Fondamentalement, la crise de la dette et les plans d’austérité qui en découlent dans
la plupart des pays européens auront indubitablement des répercussions à plus long
terme que la faiblesse de la reprise outre-Atlantique. Les craintes d’une récession en
double creux s’accentuent même, d’autant que l’Espagne devra recourir à une
nouvelle émission obligataire cette semaine pour pallier ses difficultés budgétaires.
Aussi, la réunion de la Banque Centrale Européenne ce jeudi devrait aboutir à un
nouveau statu quo du taux directeur, établi à 1% depuis Mai 2009, lequel ne pourra
probablement pas être relevé avant une longue période. Les commentaires de son
président Jean-Claude Trichet, qui suivront l’annonce, seront particulièrement suivis
et pourraient accélérer une nouvelle chute de l’Euro en cas de signes négatifs.
Techniquement, suite à son rebond, le cours teste depuis la fin de semaine dernière
notre résistance à 1.2570 USD, sans toutefois pouvoir la franchir en clôture, comme
pour imiter l’issue de son précédent sursaut fin mai, formant ainsi une configuration
en double sommet. L’analyse graphique plaide donc pour une vente aux cours
actuels, sentiment renforcé par nos oscillateurs qui pointent en zone de sur-achat sur
l’Euro et de survente sur le Dollar Index (indice illustrant la progression du Dollar face
à un panier de 6 devises : EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF avec une pondération
plus ou moins importante pour chaque monnaie), lequel s’appuie en plus sur un
support court terme à 85.35. Le timing nous permet par ailleurs de placer un stop
serré au-dessus de 1.26 USD et un objectif ambitieux à l’approche de notre support à
1.2265 USD.
